A Növekedési Hitelprogramról szóló cikksorozatunk első részében bemutattuk az idei változásokat, mostani írásunkban pedig azt vizsgáljuk meg, kiknek és hogyan segíthetnek a programot bővítő intézkedések.
Mindenekelőtt érdemes tisztázni, hogy a kedvező forráslehetőségek biztosításával a program elsődleges szándéka a KKV-k hitelezésének élénkítése. A kétszintű bankrendszerből adódóan az MNB közvetlenül nem hitelezi a vállalkozásokat, a programot kereskedelmi bankok, pénzügyi vállalkozások „közvetítik”. Fontos látni, hogy a hitelezés kockázatát alapvetően a közvetítőrendszer viseli, ezért cserébe legfeljebb 2,5% kamatot számíthatnak fel a KKV-k felé. Ez a kamat az ügyletben rejlő kockázat felvállalásának ellenértéke, ha azonban az ügyletet a „közvetítők” kockázatosnak ítélik, kevésnek bizonyulhat. Az összefüggés általánosságban korlátozza, mi kerülhet be a Növekedési Hitelprogram (NHP) kosarába: eleve csak az, ami a finanszírozónak 2,5%-os kamatért megéri. Természetesen nem kizárólag az árazáson, az üzletpolitikán is múlik, hogy egy-egy bank milyen ügyleteket finanszíroz és milyeneket nem. Ennek fényében a program idei változásainak hatásvizsgálatánál nem csak azt kell megítélnünk, hogy a bővítés jó-e a KKV-knak - erre a válasz gyakorlatilag mindig pozitív, hiszen a lehetőségek bővülnek - hanem azt is, megéri-e részvétel a finanszírozóknak.
Faktoring
A Magyar Faktoring Szövetség információja szerint a faktorálás ára egy 30 napos futamidejű ügyletnél nagyságrendileg 0,3-2%. Évesítve ez 3,7-26%, vagyis messze meghaladja az NHP ügyletekre vonatkozó 2,5%-os kamatplafont. Ebből következik, hogy a finanszírozóknak valójában nem éri meg a Növekedési Hitelprogramot ilyen típusú ügyletek finanszírozására igénybe venni, azaz ettől a termékvonaltól nem várhatjuk a program jelentős felpörgetését.
A program új alapítású cégek számára is elérhető
Nagyobb hatással bírhat viszont az a júliustól életbe lépett változtatás, amely az új alapítású cégek számára is lehetővé teszi a hitelfelvételt. Nem kizárt, hogy ez a lehetőség az újonnan induló zöldmezős beruházások számára is segítség lehet, noha általában ezek az ügyletek jellemzően magasabb kockázatúak, mint azt a fent is említett 2,5%-os marzs ellentételezni tudná. Strukturálisan azonban ez mindenképpen könnyítés: lehetővé válik például NHP alapon finanszírozni azt az üzleti helyzetet, mikor egy cégcsoport új üzletágat, tevékenységet kíván indítani, és erre egy új társaságot hoz létre.
Kereskedelmi ingatlanok finanszírozása
Korábban írtunk a kereskedelmi ingatlanok bérbeadási célú megvásárlásának refinanszírozásáról, illetve arról, hogy ez a lehetőség bizonyos megkötésekkel szeptembertől már az átalakításokra, felújításokra is vonatkozik. Továbbra is az a véleményünk, ezek a lehetőségek lehetnek igazán vonzóak a KKV-k és befektetők számára. A bedőlt banki hitelekhez kapcsolódó ingatlanok megvásárlásának finanszírozása immár az NHP segítségével is lehetséges. A cikk elején megvilágított árazási korlát ugyan azt mondatná velünk, hogy ezek az ingatlanügyletek annál valószínűleg kockázatosabbak, mintsem 2,5% marzsért a bank felvállalja a finanszírozást, de van itt egy olyan tényező, ami miatt mégsem ez a véleményünk: a bank ugyanis az új ügylettel le tud zárni egy olyan problémás (ún. „workout” alatt lévő) finanszírozást, ami addig erőforrást és tőkét kötött le.
Nem kétséges, hogy a Növekedési Hitelprogramba is a banki „mérlegtisztítás” elősegítése céljából került be ez a könnyítés.
+1 Tipp
Végül arra is fel szeretnénk hívni a vállalkozások figyelmét, hogy a Növekedési Hitelprogram keretei adottak (itt találhatóak), de azokon belül a finanszírozó bank dönti el a feltételeket, többek között olyan lényeges paramétereket is, mint az ügylet lejárata (a maximális 10, vagy 3 éven belül), a hitel biztosítéki rendszere, illetve a törlesztés ütemezése. Érdemes tehát döntés előtt több ajánlatot is begyűjteni.
